Le Dollar Value Averaging, ou Value Averaging, consiste à fixer une trajectoire de valeur pour son portefeuille, puis à ajuster chaque versement afin de rejoindre la cible. Le montant investi change donc avec l’évolution du portefeuille.
Mis à jour
Versement DVA = valeur cible de la période − valeur du portefeuille avant versement.
Si la cible mensuelle augmente de 200 €, elle sera par exemple de 200 € au premier mois, 400 € au deuxième, 600 € au troisième, etc. Après une baisse, le versement nécessaire augmente. Après une hausse, il diminue.
Dans cet exemple fictif, la trajectoire progresse de 200 € par mois. La valeur « avant versement » intègre les variations du placement depuis la période précédente.
| Mois | Valeur cible | Valeur avant versement | Versement DVA |
|---|---|---|---|
| 1 | 200 € | 0 € | 200 € |
| 2 | 400 € | 180 € | 220 € |
| 3 | 600 € | 440 € | 160 € |
| 4 | 800 € | 660 € | 140 € |
Calculs : 400 − 180 = 220 € ; 600 − 440 = 160 € ; 800 − 660 = 140 €. Exemple pédagogique hors frais, fiscalité et éventuelles fractions de parts.
| Critère | DCA | DVA |
|---|---|---|
| Règle | Même somme à intervalles réguliers | Même trajectoire de valeur |
| Versement | Connu à l’avance | Variable selon le marché |
| Après une baisse | Inchangé | Augmente pour rejoindre la cible |
| Après une forte hausse | Inchangé | Diminue ; la méthode théorique peut conduire à vendre |
| Gestion | Simple à automatiser | Calcul et suivi à chaque période |
Une forte baisse peut imposer un versement bien supérieur au budget habituel. Il faut donc définir avant de commencer :
Vendre pour revenir exactement à la cible peut provoquer des frais et, selon l’enveloppe utilisée, une fiscalité. Ne rien vendre constitue une variante pratique, mais ce n’est plus l’application stricte de la méthode.
Aucune surperformance ne peut être garantie. Certains tests historiques favorisent le DVA, d’autres le DCA ou l’investissement immédiat. La comparaison est délicate, car les sommes investies et les dates d’exposition au marché diffèrent. Une étude de Simon Hayley souligne notamment que certaines mesures de rendement peuvent avantager mécaniquement le Value Averaging.
Le DVA peut surtout convenir à une personne disposant de revenus flexibles, acceptant un suivi régulier et capable d’investir davantage pendant une baisse. Pour un budget mensuel fixe, le DCA est généralement plus simple à maintenir. Dans tous les cas, l’horizon, la diversification, les frais et le risque de perte restent déterminants.
Sources consultées :
Sources vérifiées le 13 août 2026. Elles ne permettent pas d’établir qu’une méthode domine dans toutes les configurations de marché.